Аналитики считают, что доллар должен стоить 40 рублей

Эксперты Альфа-банка считают, что низкая стоимость рубля объясняется не только тем, что цены на нефть занижены. Доллар мог бы стоить и 40 рублей, если бы ввели ограничение на движение капитала. «То, что сейчас рубль значительно слабее... говорит о давлении на рубль со стороны капитального счета. Мы считаем, что отток капитала мог ускориться после возникших недавно слухов о возможном введении ограничений на движение капитала и дефицита валютной ликвидности на межбанковском рынке. Недавнее повышение ставки на 150 б.п. произошло слишком поздно, и теперь мы считаем, что этот дисконт сохранится», – говорится в отчете Альфа-банка.

С лета этого года, нефть подешевела на 30 долларов, что правдывает ослабление российского рубля, максимум, до 40₽ за доллар.

Эксперты полагают, что переход к политике плавающего курса рубля, отмена валютного коридора и регулярные валютные интервенции (глава Минфина Антон Силуанов назвал 10 ноября это решение «запоздалым»), - позволят больше соответствовать фундаментальным 1,5–2₽ за доллар при снижении цены на нефть в $10 за баррель.

Напомним, что вчера премьер-министр Дмитрий Медведев также отметил, что уже скоро движение курса перестанет определяться спекулятивной составляющей.

На графике видно, что раньше курс рубля ассиметрично реагировал на изменение цен на нефть, - эксперты Альфа-Банка отмечают, что происходило по причине того, что Центральный Банк России контроллировал курс рубля. 

При курсе рубля к доллару 41 рубль за доллар в конце года среднегодовой курс составит примерно 37 рублей за доллар. Это сильное ослабление рубля по сравнению с 32 рублями за доллар в 2013 году, в результате которого бюджет дополнительно получит примерно 500 млрд рублей. «В этом случае темпы роста ВВП будут близки к ожидаемым нами 0,8%», – считают аналитики Альфа-банка.

При текущих значениях цен на нефть и курсе национальной валюты бюджет балансируется «с точностью до индексации инфляционных последствий», считает руководитель направления анализа макроэкономических процессов ЦМАКП Дмитрий Белоусов. По его оценке, рост ВВП по итогам года составит 0,5–0,6%, верхняя оценка – 0,7%. Изначально рост мог составить примерно 1%, но снижение цен на нефть заставляет скорректировать этот показатель, говорит Белоусов, соглашаясь с выводами аналитиков Альфа-банка.

Источник: РБК

Читайте в нашем блоге:

– Доллар подешевеет в конце 2015 года

– Банки с негативным прогнозом кредитоспособности

– Полный список банков, лишенных лицензии в 2014 году

– Во что вложить деньги в 2014 году