Банки Америки приближают новый кризис
Неожиданно рухнувшие "криптосиликоновые" банки США могут вызвать коллапс для американской банковской системы и даже мировой кризис. Можно даже сказать о том, что предпосылки сегодняшних проблем могут заявить о себе спустя десятилетия.
На минувшей неделе Silicon Valley Bank (SVB), осуществлявший финансирование технологических стартапов, приступил к продаже акций, что вызвало нешуточные опасения по поводу его устойчивости, поэтому вкладчики стали массово выводить свои средства. Американские власти оперативно проконтролировали ситуацию и уже в пятницу SVB был закрыт регуляторами штата Калифорния. Нельзя не сказать, что это самое крупное банкротство в банковской сфере со времен кризисного 2008 года.
Вдобавок 8 марта стало официально известно о том, что закрыт крипто-ориентированный банк Silvergate, а 12 марта — аналогичный нью-йоркский Signature Bank.
На минувших выходных американские регуляторы приняли ряд экстренных мер, чтобы выйти из кризиса. Начиная с понедельника всем вкладчикам посредством специально созданной структуры выдают средства с депозитов. Финансированием выплат занимается агентство по страхованию вкладов (Deposit Insurance Fund). Расходы будут покрыты средствами агентства, взносами от других банков и доходами от государственных облигаций.
Вдобавок, ФРС будет запущена новая программа временного финансирования банков Bank Term Funding Program (BTFP). По словам руководителя отдела макроэкономического анализа ФГ "Финам" Ольги Беленькой, чтобы избежать распродажи активов быстро и за копейки, им будут предоставлены кредиты на срок до 1-го года, а залогом станут бумаги. По факту, схема схожа с обычной операцией репо, осуществляемой центробанками.
При этом, по словам старшего аналитика УК "Первая" Артема Перминова, расчет стоимости залоговых бумаг будет производиться по номиналу, падение из-за роста ставок учитываться не будет.
По словам регуляторов и президента Джо Байдена, никакие убытки налогоплательщикам не грозят.
По сути, рухнувшие банки не относятся к особо крупным. В иные времена их падение привело бы к локальным проблемам, относящимся только к тем регионам и секторам, где они работали. Но сегодня все говорят о риске повтора кризисного для финансов 2008 года, когда коллапс спровоцировали схлопывание пузыря на рынке недвижимости и последующее закономерное обрушение ипотечных ценных бумаг. Спастись удалось крупным игрокам этого сектора — Fannie Mae и Freddie Mac — им помогли огромные финансовые вливания, тогда государство по сути стало контролировать их. Но стоило обанкротиться одному из крупнейших американских банков— Lehman Brothers, как удар был нанесен и по другим — Merrill Lynch, Goldman Sachs, Morgan Stanley. В итоге запаниковали инвесторы. Беспокоясь по поводу сохранности средств, они стали выводить их из риск-активов, что стало причиной последующей за этим волны банкротств и длительной рецессии. Последствия того кризиса «живы» и по сейчас. Можно сказать даже больше - именно те события «породили» нынешние проблемы американских банков. Ради завлечения денег в экономику инвесторам предлагали вложить средства в перспективные IT-компании Силиконовой долины, быстро ставшие "пузырями".
Немалая негативная роль отведена и антироссийским санкциям: снизилось использование доллара в международных расчетах, как следствие – меньше стали стоить цифровые активы. Плюс – резко выросла ставка Федрезерва — за последний год от околонулевого значения она поднялась до почти 5%, и скорее всего, будет расти дальше.
По словам экономиста Лазаря Бадалова, из-за высокой ставки банкам всегда грозят проблемы. Для американской экономики нормально работать, когда ставки низкие, и даже наличие огромного — свыше $30 трлн — госдолга не такая уж проблема. Но стоит ставке чуть подрасти, и все падает. Кризис 2008 года разразился как раз, когда ставка составляла 5,25%.
Обрушение "криптосиликоновых" банков можно назвать только верхушкой айсберга. В Америке работает множество кредитных организаций, и с проблемами — теми или другими — сталкиваются многие из них. По мнению экспертов, потенциально "красная зона" наполнена десятками банков. Вот некоторые из них — Commerce Bancshares, First Republic Bank, Community Bank Systems, Financial Corporation и другие. В целом Федрезерв может решить их проблемы, предоставив ликвидность, но это потребует очередного включения печатного станка и наращивания внешнего долга.
По мнению директора департамента инвестиционно-корпоративного бизнеса "Цифра брокер" Александра Цыганова, другой источник средств попросту не представить. Проблемы, обозначившиеся в 2008 году, не более, чем отложены, что усилило вливание дешевой ликвидности и QE. А рынок не только не убрал неэффективные компании, живущие за счет дешевых денег и выступающие генераторами убытков, но и приумножил их количественно.
По мнению экспертов, ситуация, в которой оказался финансовый сектор, в дальнейшем ограничит рост ставки. Быть может, регулятором будет смягчена денежно-кредитная политика, через отступление от основной цели инфляционного снижения
Первое время ФРС может насыщать рынки ликвидностью, но размер госдолга огромен, а с учетом нынешней немонетарной инфляции повторно вертолетные деньги могут уже не сыграть особой, «спасительной» роли. И в Америке, и в мире все громче предупреждают — страна может впасть в новую Великую депрессию. Возможно распространение этого сценария на страны Европы и Азии, и в таком случае кризис вполне может перерасти в очередной мировой экономический.
Но даже в случае его удачного купирования, проблемы останутся. По мнению старшего директора — руководителя группы рейтингов финансовых институтов АКРА Валерия Пивеня, в случае продолжения регуляторами монетарного ужесточения, это может негативно отразиться на темпах роста. А это можно рассматривать, как предпосылку для кризисов, которые по прошествии какого-то времени станут реальностью.
