Депозиты под прицелом ЦБ
Банк России, заинтересованный в ограничении роста валютных обязательств банков, принял решение об увеличении с 1 августа норматива обязательных резервов по депозитам в зарубежной валюте. Как считают эксперты, этой мерой заморозится наметившийся рост ставок по валютным вкладам, но банки все равно продолжать валютные заимствования. Тем более что перед ними стоит угроза оттока средств состоятельных клиентов, которые могут сделать выбор в пользу вложения их в евробонды или же инвестирования за границей.
Накануне регулятором было опубликовано указание №4871-У о повышении с 1 августа на 1 п. п. норматива обязательных резервов по пассивам банков в зарубежной валюте. По вкладам населения предусмотрен рост ставки отчислений в Фонд обязательного резервирования (ФОР) до 7%, по обязательствам перед юрлицами-нерезидентами и иным обязательствам — до 8%. Цель этого решения - дестимулировать рост валютных обязательств в структуре пассивов банков. Как считает руководитель отдела операций на финрынках банка «Восточный» Константин Кочергин, сказалось влияние и давления от санкций, и угрозы их новой порции.
В то же время ставки по валютным депозитам на протяжении последних двух месяцев поднимаются во многих банках, и крупнейшие игроки не исключение. Например, на прошлой неделе увеличились ставки в Россельхозбанке (0,2–0,3 п. п.), в июне рост ставок в ВТБ составил 0,69 п. п. В некоторых банках ставки по валютным депозитам составляют 3% годовых. Как сказал управляющий директор по розничным продуктам Абсолют-банка Антон Павлов, депозиты в инвалюте - это заработок клиентов не только от начисления процентов, но и от изменений курсов, и в итоге доходность по депозитам в долларах бывает выше, чем по депозитам в рублях. Как сказал начальник управления развития сберегательных, расчетных и комиссионных продуктов ОТП-банка Павел Нуждов, ЦБ сигнализирует, чтобы рынок затормозил рост валютных пассивов, и если рынок этот сигнал не услышит, вполне возможно, что ставку ФОР снова пересмотрят в сторону увеличения.
Как оценил главный аналитик Сбербанка Михаил Матовников, с учетом масштабов всей банковской системы объем дополнительных отчислений в ФОР составит примерно 156 млрд руб., так ЦБ свяжет часть избытка ликвидности в рублях, которую можно было бы разместить в инструменты (депозиты и облигации ЦБ), приносящие доход. В итоге банковская система при нынешних ставках за год не сможет дополучить доход, равный около 10 млрд руб. Вместе с тем, по словам младшего директора по банковским рейтингам «Эксперт РА» Вячеслава Путиловского, рост ставок ФОР назвать «драматическим» нельзя и потому вряд ли возможны проблемы в части соблюдения банками нормативов.
Но банки против снижения ставок, в том числе и в связи с ожидаемым подъемом ставки Федрезерва (ФРС) США. По словам Антона Павлова, ставка ФРС увеличивается, до конца года она может быть повышена еще один-два раза, и рост курса доллара - это компенсация повышения требований по резервированию. Ждать отказа кредитных организаций от валютных депозитов тоже не приходится. Для банков, по мнению Путиловского, станет немного невыгодно привлечение долларовых вкладов, но те, кто нуждается в валютной структуре фондирования, все равно будут этим заниматься.
По мнению экспертов, для банков риски заключаются в том, что граждане могут найти более выгодные варианты для валютных инвестиций, речь, в частности, о российских еврооблигациях. 19 июля российский президент поставил свою подпись под поправками к Налоговому кодексу, в сответствии с которыми с 2019 года граждане, по сути, могут не уплачивать НДФЛ с курсовых разниц по российским валютным бумагам. По мнению главного экономиста «ПФ-капитал» Евгения Надоршина, благодаря этому послаблению, повышается привлекательность евробондов для вложения средств со стороны состоятельных клиентов. И выиграть могут не только клиенты банков, но и государство - засчет привлечения валюты внутри страны. В то же время, по словам Михаила Матовников, уже сегодня из-за того, что уменьшился разрыв между рублевыми и долларовыми ставками после того, как постепенно снижалась ключевая ставка ЦБ и с учетом роста мировых ставок по долларам из-за повышения ставки ФРС, возникает риск оттока валютных средств за рубеж. Но теперь дедолларизацию будут выполнять не через переход в рубли, а через отток валюты из банковской системы.
