Доход для «молчунов»
За 9-месячный период т.г. общий заработок ВЭБа для будущих пенсионеров по расширенному портфелю пенсионных накоплений составил 112 млрд Уровень доходности, по оценкам экспертов составил 8,7% годовых, что в 2 раза выше годовой инфляции. Госкорпорация заработала благодаря государственным бумагам Министерства финансов и облигациям отечественных компаний, но в ВЭБе утверждают, что основная цель инвестирования - сохранить средства россиян (всего их объем - 1,7 трлн руб.). В перспективе доходность снизится, таковы прогнозы экспертов и участников рынка. По их мнению, это будет связано с замедляющейся инфляцией и общим снижением ставок в экономике.
По словам ведущего аналитика Ассоциации негосударственных пенсионных фондов (АНПФ) Евгения Биезбардиса, доходность от инвестирования средств «молчунов» можно оценить 8,7% годовых, что больше чем в два раза превышает инфляцию, составившую в сентябре 3%. Основные инструменты для инвестирования средств «молчунов» представлены ценными бумагами, а на депозитах в банках ВЭБ разместил 240 млрд рублей.
По словам директора департамента доверительного управления ВЭБа Александра Попова, в инвестировании ВЭБ проводит консервативную стратегию, так как основная его цель связана не столько с заработком, сколько с желанием сохранить пенсионные средства.
Важный пункт - обеспечение сохранности, надежности, стабильности и доходности на уровне, который будет превышать инфляцию. Если вводить каких-то новые типы активов или снижать требования к существующим, риски увеличатся. А это не входит в наши планы.
Но, по словам главного экономиста Альфа-банка Наталии Орловой, снижение инфляции в России ведет к снижению доходности по всем инструментам. А в скором будущем доход от инвестирования пенсионных накоплений незначительно, но снизится. Хотя сегодня процентные ставки почти достигли своего дня и вряд ли в ближайшей перспективе резко упадут.
По словам генерального директора НПФ «Будущее» Николая Сидорова, рост доходности произошел из-за двух факторов: переоценки валютных активов и динамики акций, показавшей результат более лучше рыночного. И тут будет правильным заметить, что доходность и успешность фонда оценивается с оглядкой не на короткий период, равный году, а как минимум в 5-летней перспективе. И из-за существующих правил инвестирования средств пенсионных накоплений выбор фининструментов для фондов сильно ограничен.
Здесь важно понимать, что изменения, произошедшие в том числе и в методике стресс-тестирования, ведут к сужению списка разрешенных инструментов с наложением дополнительных требований. И в первую очередь, это ведет к сокращению возможностей заработка. Вместе с тем нет притока средств в систему, даже несмотря на слаженность рынка и механизмов контроля и риск-менеджмента.
В ближайшее время, после того, как снизятся инфляция и ключевая ставка, мы можем увидеть и снижение общей доходности.
