Эксперты объяснили, что к росту экономики России причастны случайные шоки
В ближайшее время то, какими темпами будет расти российская экономика, определят не структурные факторы - например, качество экономики, а конъюнктурные - фазы делового цикла вкупе со случайными шоками. По словам авторов статьи Института Гайдара, впору привести пример так называемой декомпозиции темпов роста, разложив его на несколько компонентов: структурный (отражение долгосрочных устойчивых темпов роста), внешнеторговый и конъюнктурный. По их подсчетам, сегодня российская экономика движется вперед благодаря именно конъюнктурным причинам, а а вклад внешней торговли - отрицателен.
Как указано в анализе Института Гайдара, с 1999 года наблюдается стабильное замедление структурного экономического роста. Если в те годы структурная компонента вносила 5,6 п.п., то к 2017 году показатель упал до 0,9 п. п. К 2020 году, при условии учета официального базового прогноза Минэкономразвития, структурный рост может практически минимизироваться до символических 0,3 п. п.
В структурный рост входят такие составляющие, как труд, капитал и совокупная факторная производительность (СФП) — это траектория максимального объема производства товаров и услуг, долгосрочно устойчиво поддерживаемая. СФП - это отражение в том числе технологического прогресса, развития инфраструктуры и качества рыночных и регулятивных институтов. Но сегодня наблюдается снижение их вклада в общий рост экономики.
Темпы роста СФП замедляются, в частности, из-за того, что ухудшается бизнес-климат, а именно - повышается доля государства в экономике, усиляется вмешательство государства в нее, отсутствует прогресс в сфере институциональных реформ.
По мнению одного из авторов статьи, директора по научной работе Института Гайдара Сергея Дробышевского, положение, безусловно, нездоровое. На конъюнктурные факторы практически не влияют ни политика правительства, ни специальные действия, они легко изменяются. Это своеобразный микс настроений экономических агентов, уровня определенности, положительных и отрицательных внешних шоков.
В конъюнктурной компоненте учитывается деловой цикл вкупе со случайными шоками, но рассматривать их нужно в совокупности: методика, способная оценить каждый из этих факторов по отдельности, отсутствует.
В 2013/16 гг. отрицательный вклад конъюнктуры - это санкции, антисанкции, девальвация рубля, отчасти военная операция в Сирии, начавшаяся в сентябре 2015-го. А сегодня тренд меняется, так как увеличивается горизонт инвестпланирования в условиях сниженной инфляции - что влечет переход делового цикла в положительное русло.
Но при развитии консервативного сценария, возрастает вероятность структурного замедления российской экономики, при котором вклад структурной компоненты будет носить отрицательный характер.
