Как справиться с инфляцией - мнение экспертов
По мнению главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, в 2017 году уровень инфляции составит 4 процента. Сегодня отмечается 15,7%-й рост цен. Чтобы поставленная цель была достигнута, регулятор должен действовать жестко, поэтому экономическому росту и благосостоянию жителей страны грозит попадание в зону высокого риска.
Стоит отметить, что в сентябре т.г. наряду с ростом цен (15,7%), нельзя не сказать и о второй составляющей высокого уровня инфляции — тарифах. 1 июля в России отмечен и рост коммунальных услуг. Кроме того, растет инфляция и в связи с ростом тарифов естественных монополий, всегда увеличивающихся. Ожидания связаны с тем, что в 2016 году произойдет удорожание газа для населения на 8,5%, электричества — на 7,5-11%, ж/ж перевозок — на 7,5-10%.
Центробанк, тем не менее, главной целью поставил себе – бороться или каким-то образом противостоять росту цен. Узнав про оптимистичный настрой главы ЦБ, президент страны благословил Набиуллину на войну с постоянно растущей инфляцией. Однако, в победе любой ценой руководители страны не заинтересованы: тут не менее важно, чтобы нашлось место и росту экономики.
По мнению Набиуллиной, в России сегодня регулятор проводит умеренно жесткую денежно-кредитную политику. Важно отдавать отчет, что действия любого Центробанка, направленные на то, чтобы подавить инфляцию, будут отличаться жесткостью. И наоборот — для подстегивания роста цен достаточно немного их смягчить.
Жесткость политики, которую проводит Банк России, представлена величиной ключевой ставки, влияющей на уровень процентов по всем направлениям экономики. Если ставка высокая — более тяжелы условия, на которых компаниям, банкам и гражданам выдаются кредиты. С другой стороны, если ставка растет, это замедляет инфляцию.
Тот факт, что в ходе последнего заседания было принято решение не менять ставку, регулятор объяснил ростом рисков инфляции и ожиданий. Если говорить об инфляционных ожиданиях, то это социологический показатель, его сложно уловить, но именно он демонстрирует степень готовности граждан и бизнеса к конкретному уровню цен. С оглядкой на этот показатель, магазины идут на повышение цен до приемлемого для покупателей уровня. Как раз из-за высоких инфляционных ожиданий в конце прошлого года люди буквально все сметали с прилавков магазинов.
Если ознакомиться с данными исследования, проведенного специалистами фонда «Общественное мнение», в конце 2014 года 38% граждан были готовы, что произойдет резкий инфляционный скачок. 35% были готовы к умеренному росту цен. В итоге выходит, что 63% населения были не очень удивлены тому, что стоимость товаров и услуг выросла.
В ЦБ выражают уверенность, что к сентябрю 2016 года в России уровень инфляции не превысит 7%, а к 2017-му снизится до 4%. И для достижения этих показателей, как писалось выше, регулятор будет вынужден продолжать действовать жестко. Не стоит исключать и того, что такие действия вызовут в правительственных кругах противоречивую реакцию.
В наступлении на цены регулятора определил несколько направлений. Во-первых, работа самого Банка России. В ЦБ говорят, что инфляция сдерживается «относительно жесткими денежно-кредитными условиями». Денежная масса растет крайне медленно. Ключевая ставка довольно высока, поэтому проценты по потребительским кредитам по-прежнему нельзя назвать привлекательными.
С депозитами ситуация иная — 11%-я ключевая ставка еще может обеспечить пусть небольшую, но доходность. В итоге видно, что политика Центробанка стимулирует граждан сберегать свои средства и противостоит потреблению.
Но россияне не активно тратят свои деньги, так как во многом на инфляцию влияет и динамика зарплат. В августе т.г. реальный размер доходов граждан в РФ уменьшился почти на 10%. Гражданам приходится экономить буквально на всем.
Это и есть второй аспект борьбы с ростом цен — снижение уровня жизни населения. Здесь у Банка России в союзниках Министерство финансов — настаивавшее на том, чтобы сократить индексацию пенсий (4 % в 2016 году при инфляционных ожиданиях в 12%). Возможно, состоится еще одно повышение социальных выплат, но это зависит от ситуации в экономике.
Один из соратников главы ЦБ - глава Федеральной антимонопольной службы (ФАС) Игорь Артемьев высказал предложение о заморозке тарифов естественных монополий на 2016 год. Против настроено Министерство транспорта, заинтересованное в том, чтобы сохранить ставки на ж/д перевозки.
Самый сильный потенциальный противник стратегии ЦБ – Министерство экономического развития, которое отвечает за формирование условий для роста ВВП. Денежно-кредитная политика оказывает давление не только на инфляцию, но и на валовый выпуск товаров и услуг. Проще говоря — на рост объемов экономики. Нельзя не сказать и о еще одном возможном негативном факторе — массовых увольнениях, вызванных растущими издержками компаний.
По словам финансового аналитика инвестхолдинга «Финам» Тимура Нигматуллина, проведение жесткой монетарной политики ведет к тому, что замедляются темпы роста экономики. Но сегодня в большей степени важна именно низкий уровень инфляции. Если не снизить инфляцию, российская экономика не сможет развиваться.
По прогнозам экспертов, в 2016 году рост экономики составит до 1%, в 2017-м — примерно 2%. Пока МЭР не высказало недовольства тому, что делает ЦБ. По мнению Улюкаева, то, что ключевая ставка сохранена на уровне 11% - вполне обоснованно.
Как считает ведущий аналитик Промсвязьбанка Дмитрий Грицкевич, 4%-я инфляцию в 2017 году можно считать вполне реальной цифрой. Достижение этого показателя возможно, если власти наладят совместную работу. В России, по словам Грицкевича, основные источники инфляции представлены валютным и тарифным факторами. Если сейчас динамика рубля во многом определяется внешними факторами (цена на нефть), то в повышении тарифов естественных монополий действия ключевых ведомств (Минэкономразвития и ФАС) должны быть согласованы с проводимой Центробанком политикой.
Все идет к тому, что 2017 год будет годом перелома. Если регулятор опустит инфляционный порог до комфортных 4%, страна может получить шанс перезапустить производство, чтобы оно могло начать свой рост. В то же время на протяжении ближайших двух лет экономика России потеряет силы и окажется перед новыми рубежами уже в обескровленном состоянии. Крайне низкая прибавка к ВВП и вообще незначительный рост реальных доходов населения (по оценкам Грицкевича — 1,6%) — вот с чем связаны ожидания итогов 2017 года. Тут будет уместно сравнить политику ЦБ с действием антибиотиков: при их применении гибнут не только болезнетворные бактерии, но и часть полезной микрофлоры (в случае в Россией — пространство для развития экономики). Беда в том, что, если не пользоваться такими «антибиотиками», вся система может понести непоправимый ущерб. И судя по всему, ввиду наличия в экономике структурных проблем, лечение «горькими пилюлями» будет единственным путем к стабильному положению дел.
