Коллективные инвестиции дали неплохой результат
В течение прошлого года частным инвесторам удалось адаптироваться к довольно сложным условиям и реалиям отечественного финансового рынка. Во второй половине года, особенно, в ноябре и декабре был продемонстрирован увеличившаяся заинтересованность инвесторов паевыми фондами. В результате объем суммарного притока средств в ПИФы в прошлом году составил свыше 1 млрд руб. против провального показателя 2014 года. И сегодня надежды управляющих связаны с тем, что положительная тенденция сохранится и в 2016 году.
Дело в том, что декабрь - если сравнить его с ноябрем - оказался не менее успешным месяцем для коллективного инвестирования. Объем чистого притока средств в пользу открытых паевых фондов превысил 2,6 млрд рублей, что всего на 0,4 млрд руб. меньше ноябрьского показателя. В итоге фонды пятый месяц подряд фиксировали чистый приток средств. Всего же фонды пополнились свыше 7,4 млрд рублей. Благодаря уверенному завершению прошлого года, была переломлена негативная тенденция, наблюдавшаяся на рынке коллективных инвестиций раньше. Таким образом, по итогам 2015 года нетто-приток средств в открытые ПИФы составил, как уже указывалось выше, более 1 млрд рублей, тогда как год ранее картина выглядела крайне катастрофично: пайщиками было выведено из фондов свыше 15 млрд рублей.
Однако, стоит отметить, что 2015 год стал очень непростым для отечественного финансового рынка. В 1,5 раза подешевела нацвалюта. Несмотря на 25%-й рост индекса ММВБ по итогам года, большую часть времени он оставался на одном и том же уровне — около 1700 пунктов. Как считает генеральный директор "Райффайзен Капитала" Владимир Соловьев, в 1-м полугодии 2015 года наблюдалась сильная инерция "валютной паники", начавшейся еще в конце 2014 года, когда резко девальвировавший рубль спровоцировал резкий рост спроса на валюту. Люди буквально устремились открывать валютные вклады, концентрируясь на покупке наличной валюты или просто на скупке всего подряд, предчувствуя грядущее подорожание. В такой ситуации инвесторы предпочитали избавиться фактически от всей линейки продуктов, исключение - фонды фондов. По словам управляющего директора "Сбербанк Управление активами" Евгения Линчика, главные причины популярности фондов фондов заключены в их фокусировке на международных активах и некоторой защите от девальвации нацвалюты.
Радикально положение поменялось осенью, и это было вызвано тем, что цены на нефть стабилизировались в районе $40-50 за баррель, и наступила деэскалация ситуации в Украине. Более того, оптимистичный настрой в отношении активов в рублях связан и с возобновившимися контактами России со странами Запада на фоне консолидации сил для борьбы с терроризмом. В таких условиях, по мнению директора службы суверенных рейтингов агентства Standard & Poor`s Морица Кремера, нельзя исключать возможность того, что санкции будут сняты, рейтинг повысится, к тому же агентством Moody`s было принято решение об улучшении прогноза по рейтингу России - негативный рейтинг был заменен на стабильный.
В фавор вновь вышли фонды облигаций, отличающиеся своей консервативностью: в течение ноября-декабря в них было вложено свыше 3,8 млрд рублей. Главным аргументом в пользу выбора фондов облигаций стало увеличение доходов с начала года. Как свидетельствуют данные НЛУ, крупные облигационные фонды, которые инвестируют средства главным образом в рублевые облигации, по итогам 2015 года продемонстрировали 15-30%-й прирост стоимости паев, еврооблигационные фонды — 30-76%-й прирост. Фондам облигаций стала присуща устойчивая положительная динамика, что и выступило в качестве разворотного момента для изменения тенденции.
Но стоит отметить, что улучшение конъюнктуры рынка не все компании успели подхватить. По сведениям НЛУ, только 1/3 участников рынка привлекла в прошлом году больше, чем было забрано клиентами. Лидерующие позиции в привлечении остаются за управляющими компаниями, активно пользующимися агентской сетью родственных банков. По итогам года в лидеры по привлечению вышла (причем, это в первый раз) УК "Альфа-Капитал", показавшая результат в 4,2 млрд рублей. "Сбербанк Управление активами" успел привлечь порядка 2,8 млрд рублей и оказаться на втором месте, а третье место и результат - 1,8 млрд рублей принадлежит компании "Газпромбанк — Управление активами". По словам Евгения Линчик, самая большая сеть отделений в России помогла добиться столь высокого результата, а на практике в любом городе можно было продать ПИФы. Как считает генеральный директор УК "Альфа-Капитал" Ирина Кривошеева, столь положительный результат - следствие не только наличия собственной сети банков. Это было бы невозможно без удаленных каналов продаж через ЕСИА и мобильный банк Альфа-банка, а также - "личный кабинет", ставшие, по сути, драйверами роста притоков, особенно, в конце года, ведь благодаря им для клиентов было существенно повышено удобство инвестиций. По словам заместителя генерального директора "Газпромбанк — Управление активами" Виталия Логинова, система дистрибуции розничных инвестиционных продуктов, построенная на некоем симбиозе продуктовых центров и банковской сети продаж федерального уровня, невероятно выгодна.
Несмотря на то, что цены на нефть и курс рубля в начале текущего года ощутимо обвалились, настрой управляющих отличается оптимизмом. По словам Линчика, до конца года мы ожидает, что на нефтяном рынке наступит некоторая стабилизация, рубль с текущего уровня укрепится, ставки ЦБ продолжат своё снижение. При развитии такого сценария более привлекательными выглядят рублевые бумаги, поэтому мы ожидаем, что притоки продемонстрируют смещение от валютных фондов к рублевым. Как считает Владимир Соловьев, если не появятся новые шоки на валютном и денежном рынках, то остается шанс на то, что тенденции на рынке коллективных инвестиций будут сохранены.
