Мнение экономиста по поводу роста курса рубля
По словам начальника отдела инвестиций "БКС Брокер" Нарека Авакяна, до осени российский рубль будет показывать неопределенность.
Сегодня мы все свидетели мирового глобального Risk On, когда инвесторами, ожидающими, что Федрезерв снизит ставки, глобально скупаются риск-активы и валюты с высокой доходностью.
В то же время, существуют сдерживающие факторы для дальнейшего укрепления рубля, и их множество.
Первый: конъюнктура цен на нефть далека от стабильности. Бурный рост котировок в мае и июне закончился, и на протяжении последних нескольких торговых сессий баррель Brent вновь попал под давление с закреплением цены ниже $65/барр.
Стоит даже опасаться краткосрочного снижения до конца лета котировок ниже $60. И потому с этой стороны сильная поддержка рублю вряд ли появится.
Второй: появление в Америке, наряду с ожиданиями снижения ключевой ставки ФРС США аналогичных ожиданий в действиях ЦБ России.
И Банк России оправдывает их - на заседании в июне он снизил ставку на 25 б.п. А до конца года он сделаем это, как минимум, дважды. В итоге, из-за таких ожиданий ждать серьезного укрепления от российской валюты не стоит, ведь смягчение денежно-кредитной политики ведет к снижению доходности активов в рублях (а это преимущественно ОФЗ и корпоративные облигации).
Третий момент: несмотря на некоторое утихание санкционной истории в последнее время, исключать ее все же нельзя.
И, наконец, четвертый момент: в чрезмерном укреплении рубля не заинтересован ни ЦБ, ни в целом вся экономика. Объяснить это просто - чем более сильной становится нацвалюта, тем меньше средств поступает в бюджет. И, если учесть все эти моменты, то не стоит ожидать, что рубль имеет хорошие перспективы для дальнейшего укрепления.
Но небольшим потенциалом роста российская валюта обладает (пик укрепления - 60 руб./$1, если стоимость барреля нефти превысит $70). Но в итоге можно ожидать возврата курса в более привычные для этого года рамки: 64-67 за $1.
Если говорить о евро, то он может укрепиться до 68-69 руб., но и тут вряд ли возможен чрезмерный рост - на протяжении года мы увидим возврат курса рубля к евро в границы 73-75 руб.
Если кто-нибудь запланировал до конца лета путешествие, то, по мнению эксперта, ему не нужно торопиться покупать валюту, сильные изменения в курсе рубля за это время не произойдут. А вот до конца года колебания возможны, поэтому стоит заранее подумать о покупке валюты.
