Нацвалюта накануне новых испытаний
По мнению финансового аналитика ГК EXNESS Сергея Кочергина, текущая неделя обещает некоторый рост доллара - примерно до 65 рублей в связи с повышенным спросом на защитные активы и постепенным снижением в России ставок в межбанковском кредитовании.
Важное экономическое событие недели связано с публикацией статистики за июнь по рынку труда в Америке.
Если на этот отчетный период придется рост занятости в районе 180 тыс. человек, то мировая резервная валюта укрепит свои позиции, но рыночные ожидания, предполагающие, что в этом году базовая процентная ставка в США сохранится в диапазоне 0,25-0,5%, вряд ли изменятся.
На международном рынке валют сила доллара становится явной на фоне слабости евро и фунта, дисконтирующих выход из Евросоюза Великобритании. На пересмотр экономических отношений между Великобританией и другими государствами ЕС могут уйти годы, но, по всей видимости, это будет негативно воздействовать на темпы роста экономики в Европе.
По предварительным оценкам. если говорить про долгосрочную перспективу, евро может понизиться до $1,05, а фунт - до $1,25. Соответственно, стоимость доллара будет переоценена и в паре с российской валютой.
Не стоит недооценивать и риски сжатия экономик стран Евросоюза, остающихся для России крупнейшим торговым партнером, впрочем, как и сжатие экономики Китая, являющейся нашим вторым крупнейшим торговым партнером.
Участники рынка встревожены тем, что юань возобновил свое падение и в июне снизился с 50,1 п. до 50 п. официальный индекс деловой активности в китайском производственном секторе. В июле власти Поднебесной могут преподнести негативный сюрприз покупателям рискованных активов тем, что будут отменены ограничения на продажу крупных пакетов акций в Китае.
Если говорить про среднесрочную перспективу, то не столь резкому ослаблению рубля поспособствуют относительно высокая стоимость нефти, которая, по некоторым оценкам, не опустится ниже $40 за баррель, повышение с 1 августа норм резервирования в России и продолжение улучшения макроэкономических показателей в стране.
По предварительной оценке Центробанка РФ, во 2-м квартале текущего года темпы падения отечественной экономики в годовом выражении понизились до 0,2-0,5%, тогда как в 1-м квартале это значение составляло 1,2%. По мнению российского регулятора, к концу года можно будет говорить о замедлении инфляции в нашей стране с текущего уровня 7,3% до 5-6%.
Фактор, связанный с большими выплатами отечественными компаниями дивидендов в июле, может ненадолго поддержать рубль, но уже в августе скатиться к нулевой отметке.
Стоит сказать также, что российские экспортеры для того, чтобы получить рубли, возможно, попробуют взять кредиты в банках с избыточной ликвидностью, чтобы не продавать выручку в валюте. Оценка курса доллара на конец года сохраняется прежняя - в границах 67-68 руб.
