"Народные" облигации раскуплены состоятельными инвесторами
В Сбербанке и ВТБ 24 продажи ОФЗ-н стартовали 26 апреля. По прошествии чуть более месяца ВТБ 24 сообщил о принятии полного объема заявок в рамках установленного для него лимита, в т. ч. 450 млн рублей дополнительно выделенной квоты, которую банку передал Минфин. По словам директора инвестдепартамента ВТБ 24 Сергея Лукьянова, в общей сложности через офисы мы приняли свыше 4 тыс. заявок (сумма составила 5,5 млрд рублей). Банк готов разместить дополнительный объем бумаг.
По словам заместителя председателя правления Сбербанка Беллы Златкис, они планируют завершение продаж ОФЗ-н к концу лета, сообщила журналистам на днях. Минфин передал Сбербанку часть квоты ВТБ 24. Возможно, к концу летнего периода мы успеем все продать и думаем, что Минфин осуществит еще один выпуск серий ОФЗ для граждан.
С самого начала выпуск ОФЗ-н разделили в равных (по 7,5 млрд рублей) долях между Сбербанком и ВТБ 24. Но 16 мая Финансовое ведомство приняло решение о перераспределении части квоты ВТБ 24 (2,5 млрд рублей) в пользу Сбербанка. Сбербанк располагает огромной базой депозитов, клиентской базой и, соответственно, базой клиентов, заинтересованных в покупке ОФЗ-н. Понятно, что он быстро распродал свою часть. А государство, по словам управляющего активами ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Александра Баулина, по большому счету заинтересовано в общем результате.
В основном покупатели ОФЗ представлены состоятельными людьми.
Представитель ВТБ 24 считает, что проект по ОФЗ-н успешен. Спрос на облигации высок. Клиенты проявляют большой интерес к новым финансовым инструментам, по которым доходность выше доходности классических депозитов. Сумма среднего чека по ОФЗ-н - выше 1 млн рублей, и это на порядок выше того, к чему готовился банк. Основные покупатели облигаций - богатые люди, стремящиеся к диверсификации своих сбережений. Самый большой объем заявок отмечен в столичных регионах — Москве и Санкт-Петербурге.
По словам аналитика ИК «Открытие Брокер» Андрея Кочеткова, довольно высокая сумма среднего чека покупки «народных» ОФЗ свидетельствует, что для граждан, чьи доходы остаются на низком уровне, этот инструмент не доступен. Но вместе с тем, более опытные граждане, имеющие достаточные объемы накоплений, видят в ОФЗ интересный инструмент, своего рода альтернативу депозиту.
Скорее всего, ЦБ продолжит снижение ключевой ставки, и это повлияет на доходность банковских вкладов. И выгоды, предлагаемые «народными» ОФЗ, становятся более привлекательными.
Серьезные суммы сделок по ОФЗ-н можно расценить, как покупку их людьми среднего возраста, располагающими достаточно большими накоплениями, у которых не скопился мощный негатив к понятию "облигация", как у представителей более почтенного возраста. Возможно, это люди, которым не знаком фондовый рынок, но хорошо знакомы ставки по депозитам и поэтому они предпочли ОФЗ-н, а не ставки в государственных банках.
По словам заместителя начальника валютно-финансового управления Риабанка Николая Черноусова, спрос на ОФЗ-н сформирован людьми, владеющими средствами, которые существенно превышают страховую сумму в 1,4 млн рублей. С учетом возросшей криминальной активности, этот инструмент более защищен, нежели депозит.
Презентация Минфина про ОФЗ-н подчеркивает, что главная цель этого инструмента — повысить финансовую грамотность населения и воспитать в людях культуру сохранения и инвестирования средств.
По мнению участников рынка, пока ОФЗ-н вступили в конкуренцию за деньги инвесторов только с вкладами в банках, но в дальнейшем могут вступить в борьбу и за деньги, хранящиеся «под матрасом». Формирование интереса к ОФЗ-н связано с трендом на снижение депозитных ставок. Доходность ОФЗ-н, с учетом комиссии за сделку, вряд ли привлекательна при сравнении с аналогичными инструментами рынка. Покупка и продажа ОФЗ-н сопровождается комиссией в 1,5% при сумме сделки менее 50 тыс. рублей, и 0,5% при сумме сделки свыше 300 тыс. рублей. По мнению Баулина, чем меньшим депозитом располагает человек, тем, как правило, он более консервативно настроен. К тому же необходимость открывать брокерский счет, чтобы купить ОФЗ-н, может подстегнуть самых «продвинутых» банковских клиентов к самостоятельному изучению этого вопроса.
По данным Высшей школы экономики, финансовая неграмотность в России достигла максимума за 9 лет. Люди с минимальными накоплениями могут не понять. зачем выпускаются ОФЗ-н, если есть депозит и в чем их отличие. А люди, имеющие значительные накопления, нуждаются в диверсификации, защите и более гибком управления. В результате автоматически формируется мотивация повышения финграмотности.
По мнению экспертов, пока эксперимент с ОФЗ-н удачным не назовешь — если только целевая аудитория Минфина представлена гражданами, имеющими повышенный доход. «Если же планы были связаны с людьми со средним достатком, то инструмент недостаточно интересен в тех соцгруппах, где оперативная доступность накоплений ставится выше мифических повышенных процентов в 3-летний срок.
