Ненужность валюты

Внимание ЦБ приковано к активному перекладыванию рублевыми вкладчиками денег в длинные депозиты. Это действие подтверждает, что ближайшее время не порадуем вкладчиком лучшими ставками. В то же время валютные вкладчики впервые за долгое время приступили к изыманию средств с депозитов. По мнению регулятора, это - есть следствие того, что банки не заинтересованы в валюте и лишены возможности привлечения дешевых рублей у юрлиц.

10 сентября регулятор прокомментировал ликвидность банковского сектора, в котором, в частности, отметил новые тренды рынка депозитов физлиц. Из своих наблюдений ЦБ сделал вывод, что интерес вкладчиков к депозитам в валюте сохранялся, но в июле отмечено появление первых признаков его спада. Прирост таких депозитов за июль заметно снизился. В итоге впервые с октября прошлого года было зафиксировано замедление годового темпа прироста валютных вкладов физлиц, составившего на конец июля 9,5%.

При этом, как показывают предварительные данные, август стал месяцем оттока средств с депозитов в валюте. По словам директора по методологии НКР Станислава Волкова, как правило, динамику валютных вкладов в большей степени определяют изменения курса рубля и сезонные факторы (летом возрастают траты россиян-отпускников валютных сбережений), но прошедшим летом эти факторы дополнились снижением доходности вкладов в валюте, вплоть до появления нулевых ставок по депозитам в евровалюте.

Это можно рассматривать, как следствие продолжения в июле «опережающего снижения ставок по валютным депозитам. По предварительной информации, по долгосрочным долларовым депозитам ставки снизились на 0,3 п. п. относительно июльского уровня (за апрель/июль — 0,8 п. п. против 0,4 п. п. по депозитам в рублях). Банки ведут себя так, потому что снизилась их заинтересованность в том, чтобы активно наращивать валютное фондирование. По словам директора по банковским рейтингам «Эксперт РА» Людмилы Кожекиной, негативную динамику валютных вкладов обуславливает отсутствие у банков потребности в валютной ликвидности. В июльско-августовский период банки сосредоточились на активном понижении ставок по валютным вкладам на фоне снижения ставок размещения. Например, в июле ФРС приняла решение о снижении ставки на 0,25 п.п., в сентябре ставки снизит ЕЦБ.

Относительно вкладов в рублях можно сказать, что там запустился процесс, при котором долгосрочные депозиты замещают краткосрочные.

Как считает регулятор, повышение интереса к долгосрочным вкладам - это своего рода отражение стремления граждан зафиксировать уровень доходности по своим сбережениям на более длительный срок в условиях продолжающегося понижения депозитных ставок.

По мнению Волкова, по мере того, как снижаются средние процентные ставки, спадает и эффект капитализации процентов и происходит рост желания граждан зафиксировать текущие ставки на длительный срок, что повышает популярность долгосрочных вкладов.

Но вполне вероятно, что и в дальнейшем мы увидим продолжение снижения ставок. Как отметили в ЦБ, с одной стороны, в процентах по вкладам отражается динамика доходностей ОФЗ, которая находится под влиянием снижения ключевой ставки. С другой - инфляция замедляется, расширяя возможности игры банков на понижение стоимости привлекаемого ими фондирования.