Неожиданности инфляции
В соответствии с консенсус-прогнозом, составленным ведущими аналитиками, инфляция на конец т.г. будет равна 3,6%, тогда как ключевую ставку ЦБ снизит до 6,8%. Аналитики также прогнозируют в этом году некоторое ускорение роста цен из-за того, что увеличится потребительская активность. Причем, инфляция останется на относительно низком уровне, что подтолкнет регулятора к решению о постепенном снижении ключевой ставки.
По прогнозам некоторых аналитиков, инфляция, наоборот, ускорится, они даже обозначили ее максимум - 5,1%. По мнению одного респондента, цены останутся на нулевых позициях в плане роста. В итоге среднеарифметическое значение оказалось равно 3,6%.
При этом эксперты единодушны во мнении, что ускоренный рост цен в 2018 году возможен из-за того, что вырастет потребительская активность граждан, что, в свою очередь, будет связано с индексацией зарплат работникам бюджетной сферы в ходе реализации президентских указов.
По мнению заместителя начальника Центра экономического прогнозирования Газпромбанка Максима Петроневича, прекращение укрепления рубля не будет играть значимой роли.
По мнению первого заместителя председателя правления Совкомбанка Сергея Хотимского, инфляция покажет нулевую динамику. Этот прогноз можно назвать весьма смелым — такого современная Россия не помнит. Но Хотимский уверен, что роста цен в годовом выражении мы не увидим, и поможет в этом стабильно высокая цена на нефть. При сохранении ее текущего уровня — почти $70/баррель, рубль будет крепким, прекратится удорожание импортных товаров, в итоге у цен в России не будет повода к росту.
По ожиданиям аналитиков, вряд ли вектор экономической политики сместится в одну из сторон, потому прогнозы по инфляции в 0% вполне уместны. Тем более после того, как в прошлом году неожиданно инфляция упала до рекордных 2,5%. После чего произошло снижение и инфляционных ожиданий граждан. По данным ЦБ, граждане ощущают, что цены выросли примерно на 10%, что является минимальным показателем с 2010 года - за весь период, в течение которого вычисляется этот показатель.
Если эксперты по-разному относятся к ценовой динамике в стране, то в отношении ключевой ставки ЦБ их мнения совпадают. По мнению аналитиков, регулятор в дальнейшем продолжит смягчать монетарную политику. Как считают специалисты, к концу года регулятор снизит ставку до 6,8%, в т.ч. и из-за сдержанного удорожания товаров и услуг.
По словам заместителя председателя правления Абсолют банка Анатолия Фогельгезанга, благоприятная почва для продолжения снижения ключевой ставки создается и продлением странами ОПЕК+ на 2018 год договора об ограничении нефтедобычи. Это приведет к снижению волатильности на рынке черного золота.
Традиционно ЦБ снижает ставку, видя, что удешевляются заемные деньги и уменьшается доходность депозитов. В прошлогоднем декабре ставки по вкладам в топ-10 банках упали до 7,4%, тогда как в начале года они находились на уровне 8%. Снижение отмечено и в процентных ставках по потребкредитам, вместо 18–19% в начале года, в декабре они составили 14–15%.
Практически все аналитики в один голос говорят, что инвестиции в основной капитал в этом году если и вырастут, то несущественно. Если чиновники спрогнозировали их рост на 4,7%, то эксперты оценили его примерно в 2,8%.
Данные Росстата о росте инвестиций в 2017 году пока недоступны. По оценкам Министерства экономики, они выросли на 4,1%. В 2017 году вложения в капитал во многом способствовали разгону масштабных строек Крымского моста и стадионов к ЧМ по футболу, но в этом году их вклад вряд ли будет таким масштабным.
