Осенние перспективы рубля и доллара
По мнению вице-президента IFC Financial Center Станислава Вернера, сегодня можно готовиться к довольно обширному блоку макроэкономической статистики из Америки. Он может укрепить надежду на то, что спад темпов роста крупнейшей в мире экономики завершится.
В пятницу пришла информация о данных розничных продаж и потребительских настроениях. Сегодня картина может улучшиться: по рынку жилья (появление отчета по закладкам новых домов и разрешениям на строительство намечено на 15.30 по мск.) и промышленности (публикация отчета по объему промышленного производства / загрузке производственных мощностей намечена на 16.15 по мск.). Вместе с тем, в 15.30 по мск. станет известно о динамике потребительских цен, которая серьезно влияет на проводимую ФРС политику.
Позже мы узнаем, какое влияние этот разворот в экономике оказал на мнение представителей ФРС - в 19.00 по мск. выступят Деннис Локхэрт и Джон Уильямс. А закончится день в 23.30 по мск. отчетом о запасах нефти и нефтепродуктов, который представит Американский институт нефти. Наряду с запланированным к выходу в среду отчетом от минэнерго США это скажется на настроениях на рынке нефти до конца текущей недели.
В последние два рабочих дня недели никаких важных данных не поступит, и так как негативные сюрпризы будут отсутствовать, макроэкономическая сторона дня сыграет в пользу дальнейшего укрепления доллара против евро и инерционных попыток нефти расти, ведь в любой момент этот рост может закончиться. Допустим, если в среду увеличатся нефтезапасы.
Пока очевидно, что игра будет вестись в сторону дальнейшего укрепления. Стоимость бочки нефти - 3160 рублей, а это ровно столько, сколько и нужно для бюджета, чтобы его можно было свести с дефицитом. В целом, ситуация уравновесилась. Но что в итоге может дать? Высокие шансы на то, что курс доллара к концу этой недели вернется в пределы к 66 рублей, если Brent не удастся пробить рубеж в $50+. Далее, если будет формироваться полноценная коррекция цен на черное золото - появятся предпосылки к его окончательному развороту к уровню 69-70 руб. Но этого, вероятно, стоит ждать не раньше июня.
Определенным образом поддержать такой сценарий могут опубликованные протоколы к намеченному на среду последнему заседанию ФРС, в них может отразиться ужесточение риторики по срокам для очередного повышения ключевой ставки. Можно ожидать, что укрепившийся доллар скажется на том, что курс евро/рубль продемонстрирует сдержанный рост и вернется к отметке, чуть превышающей 74 рубля.
ОПЕК оценивает, что в III квартале рынок нефти может впервые за долгое время пережить состояние, при котором спрос превышает предложение прежде, чем он снова вернется в состояние переизбытка поставок. Это может оказать поддержку относительно высоким ценам на нефть и сохранить прочные позиции нацвалюты.
Но удастся ли впасть в состояние профицита на нефтяном рынке, когда страны Персидского залива планируют вернуть утраченную из-за США долю рынка - неизвестно? Поэтому сейчас самое подходящее время для покупки валюты.
Вполне возможно, что осенью и доллар, и евро подорожают. Несмотря на то. что пока отсутствуют полноценные сигналы на разворот, можно уверенно сказать, что на текущих уровнях потенциал роста рубля ограничен.
Ситуация может измениться только если цена на нефть вырастет, но после 70%-го роста от годовых минимумов и приближения цен к уровню себестоимости добычи в Америке этот рост не будет продолжительным.
