Раскрытие будет контролироваться роботами
Банк России продолжает создавать систему, которая будет автоматизированном виде контролировать раскрытие информации (АКРИ). Систему запрограммируют на обработку всего массива структурированной информации, которую будут передавать информагентства по существенным фактам. Главная цель системы - упрощение надзорной работы, взятие на себя функции первичного контроля над тем, чтобы раскрываемая эмитентами информация соответствовала закону. Но сложные ситуации, когда информацией манипулируют намеренно, по-прежнему будут рассматриваться и оцениваться регулятором вручную.
По словам главы департамента корпоративных отношений Банка России Елены Курицыной, система будет работать со всем информмассивом, передаваемым аккредитованными агентствами.
Причем поступающая в АКРИ информация о существенных фактах эмитентов будет иметь структурированный вид. По словам руководителя службы раскрытия информации на рынке ценных бумаг агентства «Прайм» Инны Устиновой, сегодня содержание сообщений в ленте раскрытия – не структурировано, их направляют в ЦБ по электронной почте. Как только начнет работать АКРИ, структурированную информацию, заверенную электронной подписью информационного агентства, будут передавать через API Банка России по окончании рабочего дня в виде двух траншей. Первый транш будет состоять из сообщений эмитентов из ленты раскрытия, второй — содержать протокол раскрытия информации.
По словам Устиновой, чтобы перестроить привычную систему передачи данных, агентствам придется значительно доработать программное обеспечение. Например, им нужно будет внести ряд изменений в личные кабинеты эмитентов на сайтах раскрытия с внесением соответствующих корректировок в собственные базы данных, потребуется настройка механизма передачи информации в ЦБ.
Как сказал исполнительный директор агентства «Интерфакс» Владимир Герасимов, завершение работ по проекту будет происходить по мере того, как будет готова система со стороны Банка России. Дать оценку инвестициям в проект пока сложно, но они значительные. В течение последних 15-ти лет регулятор постоянно повышал требования к информагентствам. А интеграцию с АКРИ можно назвать еще одним требованием, которое должно быть исполнено.
По словам заместителя генерального директора AK&M Людмилы Ереминой, в дальнейшем это может привести к тому, что стоимость этих услуг возрастет.
Первый этап предполагает использование системы для простых видов контроля: раскрытие информации, соблюдение сроков раскрытия, соответствие закону наполнений существенного факта. Система будет работать со встроенным логическим контролем для длинной цепочки действий. К примеру, собрания совета директоров, где любое действие - от решения о созыве до решений совета - должно быть раскрыто с учетом действующих правил.
Но, по словам директора по корпоративному управлению Prosperity Capital Management Дениса Спирина, на рынке такие явления редки, но все же их можно встретить - речь о заметных нарушениях, связанных с техникой раскрытия. Допустим, однажды мы заподозрили, смену эмитентом важного существенного факта задним числом. Система была выстроена так, что проверка этого оказалась невозможна. Случалось, когда раскрытие информации о сделке с заинтересованностью происходило в формате "купить в таком-то количестве продукт по цене от такого-то количества рублей". В итоге наверняка определить, сколько в итоге стоила одна единица продукта, не представилось возможным. Формально раскрытие имело место, но раскрытия экономической сути сделки с заинтересованностью не состоялось. Как сказала Елена Курицына, в целом дополнения вместе с корректировками раскрытой информации регулирование предусматривает. А случаи, когда это право используют, чтобы манипулировать информацией, - это недобросовестная практика, но их выявление - задача очень сложная. В автоматизированной системе будет заложен специальный алгоритм, показывающий все сообщения в одной ветке, которые были изменены, но оценивать эти изменения все равно будут эксперты — специалисты надзора.
Впрочем, по мнению Спирина, благодаря автоматическому контролю, у регулятора появится время, чтобы контролировать сутевые вещи, крайне важные для инвесторов. От эмитентов не потребуется никаких вложений в создание АКРИ. У них появится удобная, унифицированная система раскрытия, снижающая издержки и экономящая время. Это повысит качество самой информации, она станет более оперативной.
Пока систему тестирует ЦБ. А запущена она будет, как указано в дорожной карте проекта, в июле 2019 года.
