Россия за пределами рейтингов
Рейтинговое агентство Moody's приняло решение о закрытии своей российской «дочки».
Международным рейтинговым агентством Moody's было принято решение о ликвидации в России своих рейтингов, которые присваивались по национальной шкале, и о закрытии своей российской «дочки». По сообщениям Moody's, как только будут отозваны рейтинги по национальной шкале, деятельность агентства будет прекращена. Со ссылкой на тот же источник сообщается, что данное решение было принято на фоне законодательных изменений и других потенциальных ограничений, от которых зависит присвоение рейтингов по национальной шкале в России. Как говорится в международном релизе агентства, данные требования касаются операционной и организационной независимости, которые будут влиять на ограничение возможности РАМИ использовать глобальные ресурсы Moody's. Срок, в течение которого будут отозваны рейтинги, лежит в пределах 2016 года. Количество рейтингов на настоящий момент колеблется в районе 150.
Согласно новому закону, который вступит в силу с 2017 года, иностранным рейтинговым агентствам разрешено вести свою деятельность на территории РФ либо через филиалы, тем самым присваивая международные рейтинги, либо посредством создания «дочки», на которую будут распространяться требования российского законодательства, присваивая рейтинги по национальной шкале. Решение об отзыве рейтингов по национальной шкале не повлечет за собой изменения в присвоении рейтингов Moody's по глобальной шкале. В течение 12 лет имело место сотрудничество Moody's и «Интерфакс» по присвоению рейтингов клиентам в России. Начиная с 2004 года, Moody's является владельцем 51% акций капитала РАМИ, остальные 49% принадлежат агентству «Интерфакс». Услуги «Мудис Интерфакс» востребованы среди российских финансовых институтов, предприятий нефинансового сектора, среди региональных и муниципальных администраций.
В национальном рейтинге отражено мнение агентства относительно кредитной способности эмитентов и их долговых обязательств на отечественном рынке. Оценка риска национальных эмитентов и их долговые обязательства в условиях определенной страны отображают рейтинги по национальной шкале. На национальных рейтинговых шкалах отображены данные о риске эмитента и вероятность исполнения его долговых обязательств в сравнении с другими эмитентами в данной стране. Рейтинги, которые были присвоены с использованием национальных шкал разных стран, между собой не сопоставимы. В случае получения одним эмитентом максимального рейтинга по внутренней шкале одной страны, а вторым – максимального кредитного рейтинга по внутренней шкале другой, существует большая вероятность того, что совпадения между уровнями не произойдет.
Цель международной шкалы рейтингов, главным образом, необходима, чтобы точно сравнить эмитенты, принадлежащие разным странам. Здесь нужно учитывать прямые и косвенные страховые риски и возможность сравнивать любые компании друг с другом.
По данным, размещенным на сайте «Мудис Интерфакс», следует не только информация о профильной деятельности агентства, но и публикации мнений о кредитоспособности того или иного эмитента, ряд аналитических материалов и комментариев.
Как было заявлено ранее, международным агентством Fitch Ratings не был исключен факт прекращения присваивания в России рейтингов, используя национальную шкалу. Из чего следует, что Fitch откажется от создания дочерней компании (на настоящий момент деятельность ведет филиал) и не будет получать аккредитацию в Центральном Банке, согласно принятому ранее закону о деятельности рейтинговых агентств в России. Следовательно, рейтинги национального характера от Fitch утратят силу на территории РФ, вместе с тем агентство будет продолжать присваивать рейтинги международного характера российским компаниям. В случае создания российской «дочки» необходимо, чтобы рейтинговый комитет для принятия решений, касающихся рейтингов, находился на территории России, а не за ее пределами, как в настоящее время. Как заявили в пресс-службе Fitch, маловероятно, что в случае отказа от национальных рейтингов, это приведет к значительным последствиям присутствия агентства в России. Поскольку со стороны российских эмитентов наблюдается спрос так же и на международные рейтинги.
Что касается рейтингового агентства S&P, существует большая вероятность отказа от аккредитации и, следовательно, от присвоения национальных рейтингов. По данным источника, приближенного к S&P, агентство склоняется к отказу создать «дочку» в России.
Начиная с 2017 года, намечено вступление в силу закона о рейтинговых агентствах. Закон обязывает все международные агентства создать дочерние компании на случай их желания работать с рейтингами по национальной шкале. Это рейтинги, используемые при размещении средств или при кредитовании в ЦБ. Законом также запрещено агентствам отзывать кредитные рейтинги, которые присваивались по национальной шкале, по причине расширения органов власти иностранных государств. Здесь возникает коллизия: международным агентствам придется делать выбор между соблюдением российского закона и законодательством стран, где находятся их штаб-квартиры. По факту возникает ситуация: либо нарушать российское законодательство, либо международные нормы.
