Стабильность минимума

В период с 20 сентября по 20 октября всего в трех из 15 крупнейших российских банков отмечено снижение ставок по депозитам в валюте. Урезание максимальной доходности вкладов отмечено в Сбербанке, «Открытии» и «Югре». В среднем произошло незначительное снижение максимальных ставок: снижение средней ставки по годовым депозитам в евро составило всего 0,08 п.п. (0,49% годовых), а в валюте США значение осталось прежним — 1,26% годовых.

По мнению главного аналитика Промсвязьбанка Дмитрия Монастыршина, темпы роста ставок замедлились из-за эффекта низкой базы: ставки по вкладам в иностранной валюте уже приведены в соответствие с минимальными значениями за последнюю пятилетку. Мнение Монастыршина разделяет и главный аналитик Сбербанка. По словам Михаила Матовникова, доходность депозитов в валюте почти нулевая. А по мнению начальника управления развития некредитных продуктов и ДБО МКБ Натальи Розенберг, на ставках сказывается еще и влияние сезонного фактора. Накануне зимы банки осуществляют пересмотр процентной политики, чтобы сохранить ликвидность.

Сегодня самый высокий уровень ставок по долларовым годовым депозитам в Бинбанке — 1,95%. Более выгоден вклад в евро - от банка «Югра». Там доступно размещение 1 тыс. евро на депозит «Доходный год», обещающий доходность в 1,6% годовых.

По мнению Монастыршина, мы будем наблюдать несущественное снижение доходности по валютным вкладам. По словам Матовникова, на ставках сказывается не только тот факт, что отсутствует спрос на валюту, но и отчисления фонду обязательного резервирования (ФОР) и АСВ. Есть ожидания, что при продолжении повышения отчислений в АСВ и ФОР, банки будут учитывать этот момент в своих новых предложениях.

Но, по мнению Розенберг (МКБ), в ближайшей перспективе — до конца года — уровень доходности депозитов в иностранной валюте останется прежним.

Вкладчики уже не проявляют интереса к ставкам по валютным вкладам — для них хранение денег в валюте - это защита от возможного ослабления нацвалюты. По словам Матовникова, люди делают выбор в пользу хранения валюты не на срочном вкладе, а на счете до востребования, доходность по которому нулевая. Как думает обычный человек? Зачем прибегать к заморозке своих средств на год под 0,5% годовых, лучше я размещу их на счете и сниму тогда, когда в этом будет необходимость.

Хорошая альтернатива вкладам в валюте - еврооблигации. По мнению Монастыршина, при покупке еврооблигаций доступно обеспечение доходности вложений в 4,5–5,5% годовых, в том числе по бондам банков из списка топ-10 системно значимых.

Частным инвесторам на Московской бирже можно вложиться в евробонды, номинал которых - от $1 тыс. По словам управляющего директора «БКС Брокер» Олега Чихладзе, еврооблигации и в самом деле предлагают высокую доходность, если сравнить их с депозитами, но и там есть свой набор рисков. На депозиты распространяется страховка АСВ, тогда как стоимость облигаций, особенно, долгосрочного характера, может измениться и убыток окажется больше того, что инвестор понес бы при размещении средств на депозите. Частные инвесторы не должны делать выбор в пользу покупки субординированных евробондов, так как их списание возможно не только при дефолте, но и при нарушении банком-эмитентом заранее прописанных в проспекте эмиссии нормативов.

Самый простой вариант для начинающего инвестора, по мнению Чихладзе, ОФЗ, которые он может купить на средства, размещенные на индивидуальном инвестиционном счете, который предусматривает использование налоговых льгот. Покупка еврооблигаций требует от инвестора понимания особенностей этого инструмента. Следует обращаться к облигациям эмитентов, имеющих хороший кредитный рейтинг и 3-5-летний срок погашения.

По словам генерального директора УК «Спутник — Управление капиталом» Александра Лосева, стоит присмотреться к покупке краткосрочных еврооблигаций. Невысокие ставки в США и Европе приносят низкую доходность по еврооблигациям и, если ФРС США резко повысит процентные ставки, это моментально приведет к росту доходностей еврооблигаций и спад их стоимости. И чем продолжительнее будет срок погашения облигаций, тем более ощутимо будет падать их стоимость. Поэтому самое верное - сконцентрироваться на покупке именно краткосрочных облигаций: при повышении ставки убытки от потери в цене будут не столь высокими.