Станет ли Трамп трамплином для США?
Во всяком случае, на в ближайшей двухгодичной перспективе, за исключением конъюнктурных колебаний, во время президентства Дональда Трампа Америка должна восстановить мировые позиции национальной экономики и, конечно, нацвалюты. По сути, этого не избежать. Если Трамп начнет реализовывать более или менее привлекательную программу для крупного бизнеса США инвестиции в Америку резко возрастут. Если же в период президентства Трампа в американской экономике не появится такой программы — это негативно отразится на мировом росте, и, как результат, инвесторы убегут в твердые активы, иначе говоря, они обратятся к тому же доллару.
По словам директора по инвестициям April Capital Дмитрия Скворцова, весть о победе лидера республиканской партии оказалась неожиданной для большинства финансистов. Им постоянно твердили, что, если победит Трамп, это станет вторым Brexit, что тогда мировые рынки столкнутся с глобальным обвалом, поэтому массово закрывались спекулятивные позиции по доллару и рисковым активам и инвесторы уходили в защитные активы, в иену и золото.
По мнению директора департамента рынков долгового капитала Росбанка Антона Кирюхина, вряд ли при президентстве Дональда Трампа мы увидим какие-то особые экономические потрясения, в отличие от того же Brexit.
А так или иначе, но агентство Platts одним из первых аналитических структур мирового масштаба, прокомментировало итоги президентских выборов в США. Его аналитиками, анализирующими, в первую очередь, состояние нефтегазовых и энергетических рынков, был дан более расширенный анализ тому, что произошло в Америке, и по нему можно понять, каково в действительности отношение крупных компаний — а клиенты Platts это все крупные мировые энергетические компании — к «революции Дональда Трампа» в среднесрочной перспективе.
Реакция мировых рынков на неожиданную победу Трампа
Platts отреагировала на победу Трампа с показательным спокойствием и беспристрастностью: для энергетического сектора в США такоей результат скорее положителен и в отношении обеспечения спроса, и в отношении предложения. Внимание Platts обращено на то, что новый президент США - активный критик политики «зеленого» развития, которая сводится к ограничению энергосектора и нефтегазовой индустрии в США. По предположениям Platts, администрация нового президента заблокирует проект Clean Power Plan, разработанный при президентстве Обамы. Данный проект предусматривает активную выдачу субсидий на альтернативную энергетику, ограничение или коррекцию развития регулятивных норм, в сфере энергетики и в целом промышленности. Это, в частности, может стать защитой от «невыполнимых», по мнению Трампа, новых требований к НПЗ при его личной поддержке самого проекта, связанного с наращиванием доли в энергопотреблении не содержащих нефть энергоносителей. Если рассматривать ситуацию в комплексе, то можно сказать об отсутствии каких-то угроз для сектора, за исключением того, что, возможно, будут сокращены налоговые кредиты на покупку солнечных батарей (по мнению S&P, это приведет к 60%-му сокращению спроса на них в США) — и в целом логика Platts очевидна: Трамп несет опасность для бизнеса, напрямую зависящего от какой-нибудь из стимулирующих политик государства в США, для других же он скорее выигрышен, нежели проблематичен.
Стоит отметить, такую же логику распространяли через неполитизированные обзоры еще до выборов в Америке практически во всех секторах рынка, исключение - финансовый рынок. Если рассматривать программу кандидата Трампа в общем — её, скорее, можно назвать пропредпринимательской, предполагающей реализацию давно озвучиваемых предложений республиканцев в представительных органах власти США по стимулированию роста экономики посредством снижения налогов на корпоративный бизнес и предпринимательство.
Вопрос о том, что будет с финансовым рынком и со «старыми» отраслями при новом президенте схож: Трамп склонен занимать довольно архаичные позиции по вопросу о методах поддержки экономики (протекционизм), и обычно осуществляется корреляция таких позиций с ужесточением регулирования финансовой сферы: вполне возможно, ФРС возглавит новый человек и это может вызвать очередную турбулентность рынков. То же относится и к соглашениям по Транстихоокеанскому партнерству (договоры TTP и TTIP) — кандидат Трамп активно их критиковал, он настаивал, чтобы США заключили 2-сторонние договора с торговыми партнерами по всему миру. Хотя, стоит сказать, что несмотря на всю «протекционистскую» риторику, саму по себе идею свободной торговли Трамп не отрицает, и вот тут-то сторонникам дерегулирования стоит подготовиться к приятным сюрпризам.
Кому обязан Дональд Трамп своей победой?
Этот вопрос весьма и весьма интересный и ответ на него может определить будущее на ближайшие 2-3 года, но его правильнее всего задавать по-китайски. При всей более или менее известности схем взаимоотношений между США и КНР в экономической сфере при администрации демократов, как администрация Трампа намерена работать с Китаем, за какие приоритеты бороться и каким образом влиять на процессы, происходящие в примерно такой же по размерам китайской экономике — никто не знает. И это, наверное, можно назвать главной на несколько ближайших месяцев неопределенностью, которая будет мешать финансовым рынкам, которые и без того полны нервозности.
Но пока Трамп ничего еще не сделал и даже не произнес в адрес компартии Китая и ее, поистине масштабных планов — и вся нервозность будет сводится к потенциальным рискам. А от рисков же старается защититься побегом к доллару США — во всяком случае, пока в обороте не появилась более стабильная валюта. Или пока рубль не победит как мировая валюта, что вряд ли возможно при новом президенте Америки.
Если же говорить про российские активы, они, судя по мнению большинства финансистов, окажутся в лучшем положении в сравнении с другими развивающимися рынками. По словам Кирюхина, высока вероятность того, что снизятся внешнеполитические риски, а это может вызвать некоторую дестабилизацию рублевых активов в несколько ближайших месяцев. Но если снизится напряженность в отношениях между США и Россией, это нивелирует ухудшающееся положение на рынке нефти, тем более что один из пунктов предвыборной программы республиканцев заключался в намерении снизить уровень зависимости страны от импорта нефти. По мнению аналитика Райффайзенбанка Дениса Порывай, если допустить потенциальную реализацию этого плана, то это ограничит восстановление котировок нефти, что в отношении России нивелирует возможность улучшения геополитической ситуации.
