Статистика по токсичным кредитам
В строительной и торговой отраслях зафиксирована самая высокая доля плохих долгов. Статистика по токсичным кредитам по отраслям опубликована ЦБ впервые.
ЦБ раскрыта доля корпоративных ссуд 4 и 5 категории качества — по этому показателю происходит формирование банковских резервов по займам (прежде ЦБ раскрывалась только поотраслевая просроченная задолженность). В четвертую категорию входят проблемные ссуды, по которым образовался высокий кредитный риск, по ним размер основного резерва не должен быть менее 51% по отношению к сумме долга. Пятая категория качества представлена «безнадежными» кредитами (резервы — 100%): предполагается, что долг не будет возвращен вообще. По словам ведущего методолога RAEX Юрия Беликова, при подготовке этих данных ЦБ учитывает непубличную отчетность банков по качеству активов и по размещенным и привлеченным средствам. Требования банков для одобрения заявок на кредиты к заемщикам, представляющих эти отрасли, у которых, как показывает статистика, процент проблемных ссуд высок, будут более жестки. Для представителей этих отраслей сложнее получение финансирования усложняется.
О проблемном строительстве
Проблему плохих долгов можно наблюдать в отраслях, которые работают с учетом внутреннего спроса. К примеру, в строительной сфере на долю проблемных и безнадежных кредитов приходится 27,5% в рублях и 26,5% в зарубежной валюте, и в этой сфере отмечено более чем в 1,5 раза опережение следующих за ней отраслей. А, по словам главного экономиста Евразийского банка развития (ЕАБР) Ярослава Лисоволика, «повышенный риск» начинается с 9–10%. По мнению старшего директора группы по анализу финорганизаций Fitch Ratings Александра Данилова, строительная отрасль просела из-за того, что упал спрос и произошла девальвация. Преимущественно, застройка проводилась девелоперами за счет кредитов, выдаваемых банками, но сегодня предложение опережает спрос на недвижимость.
С 2014 года происходит сокращение динамики объема строительства, если свериться с данными Росстата, за последние 1,5 года 1,5% рост наблюдался только в 2016 году. Стройка и недвижимость относятся к традиционно длинным инвестиционным кредитам, в таких случаях банкам следует производить оценку рисков на несколько лет вперед, но, конечно, это непростая задача в условиях нестабильности в макроэкономике. Высока вероятность того, что значительная часть этих проблемных кредитов формируется заемщиками с пострадавшей от кризисного периода 2014-15 гг. платежной дисциплиной.
По-прежнему высока доля плохих кредитов и в сфере операций с недвижимостью, которая тесно связана со строительством - 12,4% по кредитам в нацвалюте и 15,9% по кредитам в долларах и евро.
По словам генерального директора Рейтингового агентства строительного комплекса Николая Алексеенко, число банкротств в строительной сфере за прошлый год показало 17,3%-й рост — 3180 компаний утратили свою платежеспособность. В строительстве рентабельность работ, как оценил Росстат, в 2016 году составила 5,5% при среднеотраслевом показателе в 8,1%. По словам аналитика Промсвязьбанка Ильи Фролова, строители не располагают достаточными средствами, чтобы оплачивать кредиты, а просрочка растет.
По словам генерального директора ИК «Форум» Романа Паршина, банки наладили работу с плохими долгами в сфере строительства, они проводят их реструктуризацию и ждут начала восстановления рынка жилья. Но ситуация может ухудшится из-за запуска программы реновации, в рамках которой фактически произойдет создание еще одного девелопера, имеющего огромный финансовый ресурс (примерно 300 млрд руб. на 3 года), которому, более того, не грозит разорение, так как подпитывать ее будут бюджетными средствами. И этот девелопер может составить очень жесткую конкуренцию коммерческим девелоперам, пользуясь своим гигантским административным ресурсом. Поступит он так или нет - но в итоге фактически будет определена судьба всей отрасли: если госдевелопер захочет, он поглотит какие-то коммерческие структуры, а какие-то попросту покинут рынок. Наличие плохих долгов здесь не выступит в качестве определяющего фактора, но это будет сильный козырь.
По мнению доцента факультета финансов РАНХиГС Юрия Твердохлеба, программа реновации может сыграть хорошую стимулирующую роль для производства, связанного со строительством, например, для ремонтной отрасли, но не вызовет всплеска активности в ней, она только выльется в ослабление общего отрицательного тренда.
Банки проводят реструктуризацию кредитов для строительной отрасли для сохранения их финансовой устойчивости. Устойчивость самих банков это не нарушит и помогут в этом адекватные резервы.
Что безопаснее
Второе место по плохим кредитам отведено оптовой и розничной торговле (одна категория). Доля проблемных долгов тут составляет 16,7% в нацвалюте и 6,1% — в долларах и евро. Но статистика по торговле не может ничего сказать, ввиду многообразия самой сферы, она должна быть более глубоко детализирована.
Снижение розничных продаж продолжалось больше 2-х лет, но по итогам апреля оно впервые остановилось. За 2016 год спад в розничной торговле составил 4,6%. Если говорить о динамике оптовой торговли, то она немного позитивнее — тут отсутствует продолжительное падение. Упавший платежеспособный спрос населения в 2015/16 гг. повлиял на финансовое состояние компаний, занимающихся оптовой и розничной торговлей.
Высоки кредитные риски и в сфере МСБ — там на долю плохих долгов приходится 25,3% (ЦБ не кредитует небольшие компании и не относит их к отдельной категории, в основном ихnконцентрация наблюдается в сферах торговли и операций с недвижимостью). Этот сегмент более рискованный, он проявляет сильную реакцию на кризис. Но такое же положение, как считает Лисоволик, и в сельском хозяйстве, где на долю проблемных кредитов в рублях приходится 13,5%, в валюте — 15,1%, но при этом ЦБ подчеркивает, что в валюте объем задолженности показывает минимальное значение. Нельзя не обратить внимания на то, что плохие долги в сельскохозяйственной отрасли, в отличие от торговой и строительной, не усугубляет тяжелое положение отрасли в целом. Скорее, наоборот, в сельхозпроизводстве отмечается стабильный рост (4,8% по итогам 2016 года), причем ее вклад в ВВП значим и положителен.
Как указано в данных ЦБ, безопаснее всего кредитовать компании, добывающие полезные ископаемые и производящие воду, газ и электричество. Доля проблемных и безнадежных ссуд в портфеле компаний первой отрасли составляет всего 3,8%, второй — 1,8%.
По словам Лисоволика, сектора, во многом пострадавшие из-за кризиса и снижения спроса и сегодня переживают спад. Меньше всего пострадали секторы, удар по которым оказался смягченным через обесценивание рубля, преимущественно это секторы, ориентированные на экспорт, в том числе нефтегазовая отрасль. Фактор рубля и динамика восстановления спроса в данном случае сыграли определяющую роль.
Но в целом, как отметил ЦБ, уровень качества кредитов - «устойчивый». В период с 1 октября по 1 апреля произошел рост доли проблемных и безнадежных кредитов на 0,6% п.п. (она составила 11,1%), но в основном это произошло из-за ухудшения кредитного качества портфелей санируемых банков. Вместе с тем кредиты 4 и 5 категории не столь и опасны. По этим ссудам объем резервов практически в полной мере покрывает кредиты этих категорий качества.
По мнению Лисоволика, смягчение ситуации с плохими долгами возможно посредством снижения инфляции и, как следствие, снижения ключевой ставки ЦБ. Компаниям можно будет перекредитоваться с рефинансированием своих обязательств. Сейчас ставка равна 9,75%, к 4-му кварталу, если ознакомиться с консенсус-прогнозом Bloomberg, она будет снижена до 8,25%, а к 3-му кварталу 2018 года составит 7,55%. Но пока мы наблюдаем определенный баланс, в последнее время отмечается стабилизация доли плохих долгов, она почти не растет. Но ее снижение станет возможным, если стабилизируется валютный курс и вырастет спрос.
