В отечественных банках опять появилась валюта
Уже прошли больше года с введения санкций, что вызвало отток долларов из России, но сегодня в отечественных банках она вновь появилась в большом объеме, в результате чего компании могут позволить себе отказаться от заимствований за границей.
Например, на 1 октября отчетливо виден рост объема средств на валютных счетах крупнейшего в стране ПАО «Сбербанка» с начала года на 33% до примерно $90 млрд – это подтверждается данными банка. В некоторых отечественных банках даже готовы к кредитованию экспортеров в валюте при сниженных ставках.
Известно о выходе в текущем году ПАО ГМК «Норильский никель» и ПАО «Газпром» на рынок еврооблигаций, а ряд других компаний, так же не попавших под западные санкции, предпочитают брать кредиты в банках. компанией EuroСhem Group AG, производящей удобрения (её контролирует миллиардер Андрей Мельниченко), в сентябре привлечено $750 млн от группы международных и местных банков, в том числе «дочку» Сбербанка (работает в Швейцарии) и ПАО «Росбанк».
По словам главы корпоративно-инвестиционного бизнеса Citigroup (Центральная и Восточная Европа) Иракли Мтибелишвили, несмотря на то, что в нашей стране есть качественные заемщики, способные брать кредиты на международном рынке, те, кто нуждается в финансировании, предпочитают искать его в крупнейших российских банках. Банки не скрывают своей готовности к предоставлению долларового фондирования по более низкой цене, нежели при заимствованиях на международных рынках капитала.
В связи с высокой заинтересованностью компаний в кредитах, в нынешнем году объем размещений евробондов показал почти 68%-е снижение. Норильский никель дал согласие на оплату за 10-летний кредит в Сбербанке меньшую по объему средств, чем за еврооблигации на 7 лет, которые были размещены в октябре.
Компании была предоставлена кредитная линия Сбербанка на $1,2 млрд при ставке почти в 6%. Еврооблигации на $1 млрд, спрос на которые в четыре раза превышал эту сумму, размещены под 6,625%.
Как указал в своем письме глава отдела отношений с инвесторами EuroChem Оливье Харви, кредитование в банках сегодня является лучшей альтернативой. Это необязательно означает, что один инструмент более предпочтителен в сравнении с другим. Все зависит от цены. Если есть варианты более дешевые, стоит ли платить больше?
Из-за неуверенности компаний в том, что на международном рынке привлечение фондирования по приемлемой цене окажется удачным – это весомый барьер для восстановления рынка новых евробондов, резко сократившегося из-за спада объема инвестиций, которые осуществляли российские компании в условиях самой серьезной с 2009 года рецессии.
По мнению стратега по развивающимся рынкам JPMorgan Chase & Co Максима Миллера, во многих компаниях в конце прошлого года скопились доллары, тогда девальвация рубля была слишком стремительна, не было времени на создание подушки из твердой валюты для того, чтобы в дальнейшем рефинансировать долги.
Как следует из обзора, составленного аналитиком Sberbank CIB Александром Кудриным, тем не менее, ряд компаний все же настроены на выход на рынок. До конца года ими может быть реализовано облигаций еще почти на $3 млрд для рефинансирования текущего долга.
По словам аналитика АО «Газпромбанк» Андрея Клапко, положение Сбербанка, хранящего в себе порядка 45% сбережений россиян, в большей степени располагает к кредитованию в валюте: его валютные обязательства выше валютных активов, тогда как в целом в банковском секторе ситуация совершенно противоположная.
По мнению заместителя председателя правления Сбербанка Александра Морозова, за последний год удалось получить большой приток валютных средств от населения и компаний. Если заемщик – хороший, он всегда сможет воспользоваться хорошими ставками, в том числе и по кредитам в валюте.
По словам финансового директора ПАО «Уралкалий» (крупнейшей в мире производство калия) Антона Вищаненко, компанией даже не рассматривается возможность размещать рублевые бонды или еврооблигации, так как в банках можно получить более дешевые кредиты. ОАО «Новолипецкий металлургический комбинат» известило о привлечении от банков $400 млн предэкспортного финансирования, а компания ОАО ХК «Металлоинвест» (горная металлургия) в июле взяла в кредит $750 млн у синдиката финансово-кредитных организаций, в числе которых и Сбербанк.
По мнению главы инвестиционного банковского бизнеса UBS Group AG в России и СНГ Ануша Симоняна, если говорить о рынке заимствований сроком до 5-ти лет, то в России он более ликвиден и стоимость этих средств в банках более низкая, чего не скажешь применительно к международным рынкам капитала.
