"Вредные" кредиты
ЦБ решил, что кредиты для бизнеса, выдаваемые в иностранной валюте, вредны: сами банки часто не могут дать адекватную оценку их рискам. Регулятор выступил за ограничение валютного кредитования компаний через требования, которые предъявляются к банковским нормативам. Разумеется, мнение на этот счет банкиров и заемщиков резко отрицательное.
О том, что предполагается ввод ограничений на корпоративные кредиты в валюте, говорится в документе под названием «Основные направления развития и обеспечения стабильности функционирования финансового рынка РФ на период 2016–2018 годов», подготовку в этом направлении вел регулятор, а публикация документа на его сайте состоялась 2 декабря.
В документе, в частности, указано, для того, чтобы ограничить образование избыточных валютных рисков, способных дестабилизировать финансовое положение, Банк России решил планово - через регулирование деятельности финорганизаций (как кредитующих, так и не выдающих кредиты), в т.ч. посредством предъявления требований к обязательным нормативам, ввести ограничения образования валютных позиций на балансах корпоративных заемщиков.
По словам первого заместителя председателя ЦБ Серге Швецова, любая компания должна понимать и давать для себя оценку валютным рискам. Но часто эти функции выполняет кредитор, не совсем корректно информируя заемщика о том, к чему может привести привлечение валютного кредита. Банками должно предлагаться такое финансирование, которое соответствовало бы клиентскому риск-профилю. Финансовому сектору, если говорить красивыми словами, не к лицу выполнение плана по кредитованию посредством втюхивания той валюты, которой обладает банк в пассивах.
Также Швецов коснулся того, что при валютном кредитовании возрастают риски банковского сектора в целом. Допустим, сегодня вы, будучи финансовым посредником, переложили валютные риски на заемщика, но завтра эти риски трансформируются в ваши собственные кредитные риски.
По мнению ЦБ, важно давать оценку рискам валютного финансирования, в том числе и за счет кредитов, но при этом учитывать профиль заемщика. Нельзя сказать, что кредит в валюте - это непременно негативные последствия. К примеру, при расширении клиентом—экспортером своих мощностей под экспорт, ему может быть нанесен ущерб именно при рублевом кредитовании. А можно привести и другой пример - компания «Рособоронэкспорт», которая может с помощью кредитов валюте заниматься хеджированием своих контрактов с зарубежными контрагентами.
По словам Швецова, другие компании для покупки иностранного оборудования, может и необязательно брать кредит в валюте. Более того, если у вас отсутствует экспорт, то вы в таком кредите и не нуждаетесь, только потому что по мену установлена меньшая ставка. Очень здорово, если банки научатся все эти риски чувствовать и управлять ими.
По словам заместителя председателя правления Нордеа Банка Михаила Полякова, дело в том, что далеко не все банкиры высказываются за реализацию идеи Центробанка. Проблемы, касающиеся возврата кредитов в валюте, действительно имеют место время от времени, но это не повод к введению специального регулирования. Фактически ЦБ говорит о необходимости ввода повышенного резервирования по этим кредитам. Это мера носит нерыночный характер, поскольку кредит может быть качественным и благополучно обслуживаемым. Если компания не имеет выручки в валюте, это не должно быть поводом к ограничению для неё возможности кредитования в валюте. Компания могут иметь огромную выручку в рублях и небольшой кредит в валюте — и тут уже требуется серьезный обвал рубля для того, чтобы компания затруднилась выплатить валютный кредит. Ставка по кредитам в рублях для компании может составить, 16%, а по кредиту в валюте — 1,5%. Что же мешает взять валютный кредит, ведь в некоторых случаях, например, под гарантии, предоставленные экспортным агентством, компании доступен только кредит в валюте. Поляков уверен, что необходимость в запуске такой меры была год назад.
По словам члена правления Раффайзенбанка Оксаны Панченко, мы уже перешли к работе в этом формате. Кредиты в валюте могут получить компании, имеющие экспортную выручку, импортеры, а также компании, представляющие любую отрасль, в рамках целевых инвесткредитов, для того, чтобы можно было профинансировать импортное оборудование и комплектующие. Исключение одно и относится оно к сегменту недвижимости, исторически валютному, но сейчас по факту все больше смещающегося в рублевое пространство. Банковские балансы представлены большими портфелями кредитов недвижимости. В связи с чем важно, чтобы распространение нового регулирования осуществлялось только на новые сделки, причем, без обратной силы.
По мнению председателя правления Росбанка Дмитрия Олюнина, многие банки совершенно не нуждаются в административных мерах регулирования валютного кредитования компаний. Когда банк принимает решение о выдаче кредита в валюте, он, безусловно, принимает во внимание финансовое положение заемщика и его способность к погашению этого долга. Мало кто предоставит валютный кредит компании, не имеющей выручки в валюте.
По словам официального представителя банка, ВТБ выказывает поддержку всем инициативам ЦБ, ставящим целью сократить системные валютные риски. По словам директора центра по работе с крупными корпоративными клиентами Бинбанка Дениса Агаркова, они считают, что запуск регулятором ограничений по валютному кредитованию является вполне адекватной мерой. Но не уверены, что ограничения следует реализовывать на уровне нормативов, тут лучше придерживаться избирательного подхода, с учетом различных экономических секторов.
По словам руководителя экспертного центра при бизнес-омбудсмене Анастасии Алехнович, до конца 2014 года, на который и пришелся валютный кризис, бизнес активно брал валютные кредиты для своего развития. Размер ставок по таким кредитам был на уровне 6–10%, а по рублевым кредитам начинались с 17%. Но после декабря 2014 года компании пережили резкое сокращение и все, кто мог, воспользовались реструктуризацией валютных кредитов в рублевые. Валютные риски - это сильная мотивация для заемщиков к тому, чтобы перейти на кредитование в той валюте, в которой компания получает выручку.
По словам генерального директора авиакомпании UTair Андрея Мартиросова, авиакомпания уже не берет кредиты в валюте. К тому же, установленную по кредитам в рублях относительно высокую ставку компенсирует отсутствие высокий валютный рисков. Ближайшие планы таких промышленных компаний, как «Трансмашхолдинг» и Уралвагонзавод (УВЗ)не связаны с привлечением валюты. А если появится необходимость, можно будет конвертировать рубли в валюту.
Несмотря на то, что в общем зависимость компаний от кредитов в валюте снизилась, уполномоченный при президенте РФ по защите прав предпринимателей Борис Титов придерживается резко негативного мнения о новой инициативе ЦБ. По словам Титова, ЦБ становится главным запретителем. Мало того, что развитию мешает режим санкций, мы практически лишены финансирования под развитие, которое раньше предоставлялись Западом. А сейчас давайте еще и закроем валютное финансирование. Огромный минус ЦБ в том, что он проявляет заботу исключительно в направлении стабилизации, инфляционных перспектив, устойчивости макроэкономики, но его не заботит то, как будет развиваться отечественная экономика.
Понятно, что кредиты в валюте несут большие риски по причине крайне неровного курса. Многие из тех, кто брал кредиты в валюте до конца прошлого года, попали в сложную ситуацию. И все-таки это является хоть каким-то источником финансирования ввиду полного отсутствия доступа к другим.
