Замглавы Минфина РФ считает, что рынок США ждет обвал
По мнению заместителя главы российского Минфина Максима Орешкина, кроме того, не стоит исключать и "жесткую посадку" китайской экономики наряду с длительным периодом адаптации стран, занимающихся экспортом нефти к новой экономической реальности. Также прогнозы Максима Орешкина связаны с ожиданиями обвала американского рынка.
По словам Орешкина, сегодня в мире есть заблуждения в отношении того, что в будущем произойдет с экономикой, будет ли она показывать рост. Если начать с США и ознакомиться с прогнозом МВФ и большинства банков — это будет 2,5–3%-й рост ВВП на 2-3-годичный срок. Но есть сомнения в точности такого прогноза.
Как считает Орешкин, американская экономика очень близка к тому, чтобы вот-вот "перегреться" — в связи с чем, собственно, ФРС и пошла на повышение ставки. Рынку грозит новый шок, когда ко всем придет понимание, что вместо ожидаемого роста в 2,5–3% ВВП — экономика Америки вырастет всего на 1–1,5%. Это практически неизбежно, если только каким-то сказочным образом производительность труда не пойдет в рост. И если сделать переоценку всей экономики с прогнозируемого роста в 2,5–3% ВВП до неожиданного 1–1,5% — станет видно, сколь резко снизится будущая выручка компаний. Рынок попросту может обвалиться.
Также Орешкин придерживается скептического мнения и в отношении прогнозов сохранения роста китайской экономики Китая в пределах 6% годовых.
По его словам, теоретически он, конечно, может и дальше ежегодно показывать 6%-й рост расти, вот только это требует увеличение внутреннего долга с 230% ВВП до 310%. Но у властей Китая это понимание пока отсутствует, они преодолевали кризис посредством накачивания экономики инвестициями в виде кредитов. Но поддержка инвестиций под 50% ВВП нереальна. За ними, с учетом того, что ежегодно происходит снижение их прибыльности, потому строится то, в чем уже нет необходимости, стоят долги и сбережения. А формирование дефляционных трендов только ухудшают и без того шаткое положение.
Сегодня приближается так называемый Minsky moment, когда все бесконечно кредитуют, а потом в какой-то момент понимают, что больше этого делать нельзя. Вероятность "жесткой посадки" в Китае, по мнению Орешкина, высока еще и из-за чисто психологического аспекта: страна переживала последний кризис четверть века назад — в 1989 году, а значит, современные китайцы, в отличие от жителей России, еще не приобрели опыт жизни в шоковых условиях.
По словам замминистра, в России в кризисный период 2008–2009 гг. имела место паника, а в 2014–2015 годах ее не было, так как граждане уже были готовы к шокам извне, которые, как уверен Орешкин, были куда более ощутимыми. В России кризис — хорошо, включаем " режим кризиса", экономя на всем подряд, переходим к сокращенной рабочей неделе и т.п.
По мнению Орешкина, Россию можно отнести к одним из лучших вариантов макроэкономической политики. Это доказано действиями рейтинговых агентств, поведением зарубежных инвесторов. По итогам прошлого года можно уверенно говорить об активном притоке средств инвесторов в облигации федерального займа. В течение нескольких последних месяцев фонды занимались выводом денег, к примеру, из Бразилии, с тем, чтобы вложиться в Россию.
По признанию чиновника, Россия еще должна как-то урегулировать шок, связанный с падением стоимости нефти, и адаптироваться к новым экономическим реалиям, когда цена за баррель нефти довольно долгое время будет оставаться на уровне около $50. А это значит, что внутренний спрос в России сократится.
С аналогичной адаптацией, по мнению Орешкина, столкнутся и другие страны, экспортирующие нефть. Саудовская Аравия сможет продержаться еще года 3-4 – в чем ей помогут резервы. Норвегия и Чили также пока довольно устойчивые страны. Но и здесь никто не отменит эффекта структурной адаптации к новым реалиям, а нефтяным компаниям приходится идти на серьезное сокращение объема инвестиций.
