Отказ ЦБ от предложения банковского сообщества в отношении валютных вкладов

Со стороны российского банковского сообщества в лице АРБ поступила идея о введении отрицательных процентных ставок по валютным депозитам. Инициатива не нашла поддержки в ЦБ. Как результат, банки могут прекратить прием у граждан депозитов в евро. Как следует из официального документа ЦБ, отсутствует уверенность в том, что внесение такого рода изменений в законодательство имеет основания.

При том понятно, что речь касается депозитов в евро, так как при формулировке предложения об отрицательных ставках, представители АРБ сослались на отрицательные ставки в странах еврозоны. Ситуация усугубляется и тем, что корпоративные клиенты нередко предпочитают размещение своих валютных средств на счетах до востребования, и в этом случае банкам не доступно инвестирование их средств в долгосрочные проекты, приносящие повышенную доходность. В итоге принимая валютные средства физических и юрлиц (например, экспортеров, которые получают доход в валюте, или компаний, пользующихся валютой при расчетах с контрагентами), банки неизбежно ожидают «соответствующие процентные издержки». Это становится возможным потому, что ставки дохода по депозитам и счетам у них хоть и разнятся (влияют срок размещения, сумма, валюта и пр.), но в любом случае являются положительными, в том числе по вкладам до востребования.

В первый раз ЕЦБ была установлена отрицательная ставка в 2014 году (-0,10%) и с тех пор происходит ее последовательное снижение. На сегодняшний день ее значение составляет -0,4%.

Положение с размещением вкладов в валюте США несколько иное. По словам председателя правления Нордеа Банка Михаила Полякова, реальная ставка, под которую допустимо размещение привлеченных в валюте США клиентских средств, на порядок выше, и ее рост продолжается.

Истоки проблемы

Несмотря на отказ, ЦБ признал существование проблемы. Как указано в информации регулятора, валюты в средствах, которые привлекли российские банки по итогам прошлого года было 26,5%. За год отмечено сокращение этого показателя на 6,7 п.п., но он все равно значимый. По данным, указанным в «Обзоре банковского сектора» ЦБ, на 1 марта т. г. компаниями было размещено в банках валюты (эквивалент в рублях) на 10 трлн руб., из них 7,5 трлн руб. — это депозиты, 2,5 трлн руб. — расчетные и прочие счета. Физическими лицами на эту же дату было размещено в банках валютных средств на 5,5 трлн (рублевый эквивалент).

Определенной части аналитиков не удалось дать оценку тому, какую часть этих средств разместили в евро. По их словам, от банка к банку соотношение валют (рубли, доллары, евро) в составе привлеченных клиентских средств может показывать очень сильные изменения. К примеру, в Сбербанке, по данным отчетности по МСФО за прошлый год, объем привлеченных средств физлиц в евровалюте составлял (то же эквивалент) 1,2 трлн руб., в валюте США — 1,9 трлн руб., в российской валюте — 8,7 трлн руб. По средствам юрлиц: евро — 0,5 трлн руб., доллары — 2,5 трлн руб., рубли — 2,7 трлн руб.

По словам руководителя дирекции по работе с частными клиентами Citibank в России Михаила Бернера, проблему объясняет избыток ликвидности в евро на рынках Европы, к ним относится и российский рынок: Банкам попросту негде разместить ликвидность в евро, а за средства, находящиеся на счетах клиентов, в соответствии с российским законодательством, необходима уплата какого-то процента. Это приводит к убыткам — счета немалые, по ним отсутствуют доходы, но есть расходы.

При введении доплаты клиентов за размещение валюты в банках, проблема не была бы такой острой. По словам аналитика «ВТБ Капитала» Михаила Никитина, если бы ставки по привлеченным средствам в валюте выводились бы в отрицательную плоскость, банк мог бы или заработать, или заставить клиентов, чтобы они забрали свои деньги.

При этом отечественные банкиры говорят о зарубежном опыте. С отрицательными ставками по клиентским счетам и депозитам работают в некоторых европейских странах — Германия, Дания, Венгрия, Швеция, Швейцария, Италия и пр., а также Япония. Но сделано это для стимулирования преобразования сбережений в инвестиции на фоне невысокой, почти нулевой инфляции или дефляции.

В России дела с инфляцией обстоят несколько иначе: по итогам прошлого года она равна 5,4%, ЦБ наметил на конец 2017 года 4%-ю инфляцию.

Объясняя свой отказ, ЦБ привел следующие аргументы. Первое: установление отрицательных ставок практикуют в отдельных странах еврозоны и применяются они к некоторым операциям. Второе: это может спровоцировать накопление больших объемов ликвидности в валюте вне банковской системы, то вырастет теневой валютный рынок.

По мнению банкиров, ЦБ может и по другим причинам противится вводу отрицательных ставок по клиентским средствам в валюте. По мнению заместителя председателя правления Райффайзенбанка Андрея Степаненко, есть бизнес-составляющая, а есть имиджевая-составляющая. Множество клиентов, особенно физлиц, могут негативно отнестись к отрицательным ставкам. О том же сказал и главный аналитик Сбербанка Михаил Матовников: отрицательные ставки — довольно серьезное негативное явление.

Что дальше?

Банковскому сообществу по силам решение этой проблемы своими силами. Им проще отказаться от привлечения ликвидности в евро, оставив свои продуктовые линейки для физлиц без соответствующих депозитов. Если же говорить о физлицах, то можно прекратить привлекать новые вклады в евро. В Райффайзенбанке эта возможность уже рассматривается. По мнению Степаненко, эта стратегия может быть взята на вооружение и другими игроками. Это сократит возможности россиян в диверсификации своих сбережений.

Но пока банковское сообщество не пришло к единому мнению в этом вопросе. В Сбербанке и Ситибанке планы по ставкам не комментируют. По словам представителя группы ВТБ, ВТБ24 и розничный бизнес банка ВТБ в ближайшей перспективе не намерен вносить коррективы в доходность по вкладам в валюте.

Избрать такой же путь в отношении юрлиц банкам куда сложнее. По словам менеджера банка из топ-30 по объему активов, наличие хороших корпоративных клиентов критично для большей части банков, и никто не откажется от них из-за расходов по привлеченным евро. Эта проблема будет решаться банками с помощью улучшения работы их казначейств. Появление проблемы - далеко не вчерашнее, но, если правильно управлять потоками ликвидности, ее можно решить. Вероятно, обращение АРБ в ЦБ связано с притоком ликвидности в евро от клиентов каких-нибудь конкретных банков, и обращение это вполне обоснованно подкрепила ссылка на общую непростую рыночную ситуацию.

Вполне возможно, что в последние месяцы положение усугубилось тем, что российские компании аккумулировали на своих счетах валюту, и в том числе в евро, чтобы оплатить внешние долги. В 1-м квартале 2017 года, по данным ЦБ, объем этих выплат должен превысить $15 млрд.